不局限于A股影响港股，两个市场是互相影响的，A股市场同样亦面临港股化，同样备受投资者关注。港交所披露的数据显示，外资借道沪港通、深港通合计持有A股的市值已经超过1800亿元，并全面覆盖了沪股通、深股通标的个股。以前一些低波动率、低换手率、估值低的绩优白马股，比如说贵州茅台、恒瑞医药、海康威视、格力电器等等，从年初持续受到资金追捧，估值整体抬升。这种市场的走势表明，原先大市值品种的不振走势有所逆转，龙头股甚至出现了溢价的态势。这和港股市场里大盘蓝筹股溢价，以及成交额相对稳定，小盘股估值更便宜的结构相似。A股在更充分交易的市场下导致股票溢价的现象正在消失。反而是港股可能得到更多的溢价，从而可能导致H股相关标的股出现对A股的溢价。近期，银行股溢价率大幅收窄完全可以说明这一点。香港银行股的相对折价已经开始慢慢消失了，未来A股銀行股相對H股全面折价不是痴人说梦话，是完全可以实现的。最后，我们很难说究竟是A股港股化，还是港股A股化。可以肯定的是，沪港通和深港通的开通会令两地的股票市场逐渐融合，内地的资金浪到国外去已经是铁板钉钉的事实，香港市场将成为内地与海外资本双向流动的重要平台。在未来的三个季度里，内地南下的资金规模会继续扩大，A股和港股的投资者结构也会继续改变。