上个星期人民币汇率下跌速度是前所未有，人民币对美元的汇率，离岸人民币和在岸人民币分别跌破6.65和6.64，创7个半月新低。在岸人民币6月累计大幅贬值3.38%，创汇率并轨以来（1994年）最大单月跌幅。今年初以来，人民币一度升值到了6.24，一季度升值达3.8%，但2季度贬值达5.3%，上半年累计贬值达1.7%。

现在的问题是，上一个月人民币汇率这种快速贬值是否会继续？如果会继续，人民币汇率会贬值到多少？中国政府有基本的底线吗？不少人认为，这次人民币汇率贬值主要是市场使然，它反映了人民币汇率的均衡水平。也有人认为，人民币汇率是由国内的基本面决定的。当前的人民币汇率供求关系决定人民币汇率的均衡水平。

其实，这些言论把人民币汇率的变化看得太简单了，也没有看当前国际市场一国货币对另一国货币运行的内在机理。因为，就当前国内经济形势来看，尽管美元出现强势，尽管国家统计局公布的5月份的数据经济增长是有所放缓，但是这些因素都不足推动人民币快速贬值，特别是在短期内快速贬值。6月份人民币汇率突然快速贬值与政府的意愿基本上是吻合的。