逆周期因子是如何影响人民币汇率的走势的?
资深王经理 证券经理
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您好,,在计算逆周期因子时,可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除篮子货币变动的影响,由此得到主要反映市场供求的汇率变化,再通过逆周期系数调整得到“逆周期因子”。逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场顺周期程度等自行设定。
由此,逆周期因子的神秘面纱得以被略微揭开。不过,“逆周期因子”本身是一个公式,包含一些因子,但是因子具体指哪些指标,官方并没有向市场明确。
分析普遍认为,对比新旧公式,当前的央行系数设置下,逆周期调节因子会削弱上日16:30收盘价对中间价的影响,减少市场过度波动给中间价带来的冲击。换而言之,逆周期因子的调节重点,就在于对冲掉中间价三因子定价模型中收盘价环节的持续贬值压力。
此外,这一调整也有助于减少国际市场大幅波动对中间价的影响。
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周期因子人民币汇率,由于逆周期因子对冲了一部分收盘价的影响,人民币汇率的波幅将再度收窄,不会再出现今年6-8月大幅贬值的情况。 全文>
逆周期因子是如何影响人民币汇率的走势的?
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