（1）正向套利是指当股指期货价格低于基础指数时，投资者买入股指期货合约，同时卖出对应数量的基础指数成分股票。通过这种操作，投资者可以在合约到期时以较低的价格买入成分股以交割，从而实现了套利的目的。正向套利是基于期货价格和现货价格的正向关系进行的。

（2）反向套利是指当股指期货价格高于基础指数时，投资者卖出股指期货合约，同时买入对应数量的基础指数成分股票。通过这种操作，投资者可以在合约到期时以较高的价格卖出成分股以交割，从而实现了套利的目的。反向套利是基于期货价格和现货价格的反向关系进行的。

另外正向套利和反向套利的区别体现在以下几点：
1. 交易操作：正向套利是买入期货合约和卖出股票，而反向套利是卖出期货合约和买入股票。
2. 套利方向：正向套利是在期货价格低于基础指数时进行的，反向套利是在期货价格高于基础指数时进行的。
3. 目标利润：正向套利的目标是在合约到期时以较低的价格买入成分股以交割，从而获得利润。反向套利的目标是在合约到期时以较高的价格卖出成分股以交割，获得利润。

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