证券投资基金的起源与发展
高级胡经理 证券经理
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投资基金的出现与世界经济的发展有着密切的关系,世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”(The Foreign And Colonial Govemment Trust)诞生在1868年的英国。为了拓展海外殖民地的经济建设,英国政府批准成立了一家海外 投资信托,由投资者集体出资、专职经理人负责管理和运作。为确保资本的安全和增值, 还委托律师签订了文字契约①①,由此产生了一种新型的信托契约型的间接投资模式。 它在许多方面为现代投资基金的产生奠定了基础。


投资基金真正的大发展却是在美国。1924年由200多名哈佛大学教授出资5万美元 在波士顿成立的“马萨诸塞投资信托基金”(Massachusetts Investment Trust)被公 认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。1929年美国股市崩盘,随之而来经济大萧条, 使刚刚起步的美国基金业遭受了重大打击。此后,美国国会通过了多部法律来保护投资 者,建立了对证券市场(包括共同基金业)和金融市场的监管体制。1933年美国《证券 法》(Securities Act of 1933)要求基金募集时必须发布招募说明书,对基金进行描述。

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