牛市和熊市的中间阶段，个股和大盘的关联度极大，极少有独立波动的股票。在牛市的顶部和熊市的底部，个股与大盘的关联度较低，会出现独立波动的股票。但是整体上说，大部分股票的波动是与大盘同向的，所以看大盘很重要。原因主要是：
首先，大盘波动，尤其短期的波动，反映的是社会资金的松紧，是宏观经济的涨跌。大盘则反映了这些宏观的指标，所以多数股票肯定与大盘关系很大。例如，社会上资金紧张，肯定导致很多人卖股票套现，当然导致几乎所有所有股票都在跌。
其次，群体行为的趋同性也导致这种现象。群体行为的非理性、极端化您应该了解。人最容易受到身边群体氛围的影响。恐惧、贪婪、嫉妒等动物性本能形成的群体氛围的压力，多数人是无法抵抗的，所以抢盐这种荒唐到极点的事都能发生在我们生活中，我自己就遇见过两次。这点就不详细解释了。
最后，人类的思维模式存在误区。例如锚定效应、框定依赖等。例如人类思考的时候总是不自觉的寻找个参照物，炒股的时候也不自觉的把其他股票和大盘作为参照物，就导致了个股与大盘的高关联度。
后两个因素是导致股票极端波动的主要原因。对于炒短线的人来说，看大盘是很重要的。对于长线投资者来说，大盘的重要性要低的多。毕竟长期看，股票价格的波动主要受到公司质量的影响，而不是大盘。