期权价格的影响因素有哪些?
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您好,期权有几点影响因素:
一、合约标的资产的市场价格于期权的执行价格
对于看涨期权而言,由于执行时其收益等于标的资产市场价格和执行价格之差。因此,标的资产的价格越高、执行价格越低,看涨期权的价格就越高。对于看跌期权而言,由于执行时其收益等于执行价格与标的资产市场价格的差额,因此,标的资产的价格越低、执行价格越高,看跌期权的价格就越高。
二、期权的有效期
对于美式期权而言,由于它可以在有效期内任何时间执行,有效期越长,买方获利机会就越大,而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会,所以有效期越长,期权价格越高。对于欧式期权而言,由于它只能在期末执行,有效期长的期权不一定包含有效期短的期权的多有执行机会。
三、无风险利率水平
对于买方而言,期权买方只需支付期权费买入期权,从而其剩余资金可以无风险利率进行投资。对于卖方而言,直到期权买方行权才能卖出合约的资产收回现金。
四、标的资产价格的波动
标的资产价格的波动率是用来衡量标的资产未来价格变动不确定性的指标,一般以百分比表示。常用的波动率有历史波动率及银行波动率两种。
五、合约标的资产的分红
由于标的资产的分红付息等将降低标的资产的价格,而执行价格并未因此进行相应的调整,因此在期权有效期内,标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降,而使看跌期权价格上升。
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