国债逆回购市场通常是由央行主导的，央行作为市场的监管者和调控者，会根据货币政策的需要决定是否开展国债逆回购业务。基于货币政策的目标，央行可以通过国债逆回购操作来调节市场上的流动性，并直接影响利率水平

在国债逆回购中，通常投资者作为卖方，将自己手中的国债卖给央行或其他购买方，以获取短期资金。而央行或购买方作为买方，提供资金，获得国债作为按押品，并在约定的时间内等待回购。这样的安排主要是为了央行通过控制债券市场上的流动性，以实施货币政策并调节市场利率

因此，通常情况下，国债逆回购市场中只允许投资者作为卖方参与，即可以卖出国债以获取短期资金，而不能作为买方参与购买国债。央行或其他购买方拥有购买国债的权利和能力，用于调节市场的流动性。

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