什么是目标日期基金和目标风险基金,在产品策略上有什么区别?
资深小陈 证券经理
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目标风险基金又被称为生活方式基金。根据风险等级不同,目标风险基金通常可分为激进型、稳健性和保守型,三者的风险水平依次递减。

  简而言之,投资者可以根据自己所能承受的风险程度进行基金选择。风险水平越低的基金,投资于高风险权益类产品的比例越低,投资于低风险固定收益类产品的比例越高。

  这类产品完美迎合了个人养老金的投资需求:

  一是产品波动率明确,比如锚定波动率为5%、10%或15%,投资人便可以根据自己的风险承受能力进行选择,如果投资人承受风险的能力比较低,那么可以选择波动率为5%的产品,这类产品波动小,风险也相对较小。(选择自己的波动率,养老基金风险更加可控)

  二是避免极端市场风险,当股市暴涨和暴跌时,基金会减少手中的股票,所以在单边大牛市行情时,收益不会很高,但单边持续下跌时,基金受益于持股不多而损失较小,整体下行风险可控;而当股市波动幅度不大时,基金则可通过量化多因子选股等策略来获取超越市场平均的收益,做到风险可控、收益可期。(损失风险更加可控,长期受益更加可期)

  二、什么是目标日期基金?

  目标日期基金又称生命周期基金。其投资理念基于一个朴素的道理:人们的风险偏好随着退休日期的临近而降低。

  年轻时,人们通常风险承受能力比较强,更愿意承担风险得到高投资回报,应该增加对权益资产的配置;而随着退休年龄的临近,人们风险承受能力变弱,并且随时可能支取养老金,此时应该增加债券、货币工具的配置。(越年轻,更偏向于多投资股票等高风险权益类资产,越年老,越偏向于投资债券等低风险固定收益类资产)

  目标日期基金通过“下滑轨道”设计,简单来说,越接近退休日期,权益资产的投资逐步减少,退休后,进一步减少。

  1、目标风险基金和目标日期基金的主要相同之处:

  (1)“一站式”养老服务为核心,根据投资目标,调整各类资产的配置比例,降低投资人的操作难度以及成本。(操作更加简便放心)

  (2)保持基金的稳健增长,依托底层资产、基金筛选和分散原则,降低投资人所持养老基金的风险性,实现稳健增长。(通过投资基金种类和基金策略降低风险性)

  2、目标风险基金和目标日期基金的不同之处:

  目标风险基金需要基金经理在实现约定的风险水平上,不断对市场进行分析,调整资产组合;而目标日期基金是在每一个生命周期节点进行调整。
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目标日期基金与目标风险基金都是以养老为目标的基金。在成熟市场最主要的投资需求就是养老需求。目标风险基金的逻辑是,投资者可以根据自己的风险偏好,选择适合自己的目标风险基金投资。例如目标风险基金会有... 全文>
什么是目标日期基金和目标风险基金,在产品策略上有什么区别?
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