您好，根据国际清算银行的数据，最近几年，新兴市场发行的以美元计价的债券总量达到10万亿美元左右。

由于这近10万亿美元的债务都是以美元计价的，所以当美元走强的时候，所有美元债发行者的偿债成本就会增加。原因是美元走强就会导致本币贬值，本币贬值就会导致美元债发行者用更多的本币去兑换美元，来偿还美元债。在美元疲软的时候，许多机构发行了美元债，美元大量流入本地，导致本地资产价格的上涨。但是新兴市场机构在发行美元债之后获得的资金并没有全部用于投资，有些机构索性把美元放在银行的金融账户中。

美元走强就会导致美元的流动翻转过来。美元开始从新兴市场回流美国。在美元走强的时候，借债者的偿债成本大幅增加，美元资本流出低的资产价格大幅下跌，这样许多当初的借债者就无法偿还美元债。因此许多美国以外的国家和地区的信贷状况就紧密地与美元的强弱绑在了一起。最近美元走强，巴西、智利以及土耳其的货币就开始大幅走低，同时这些国家的偿债压力也大幅上升。

美元走强遭殃的不仅是新兴国家，同时美国经济也会遭受冲击。由于美元走强，美国的商品出口就会遭受打击。在里根总统时代就是因为美元走强，美国赤字扩大，美国贸易保护主义才抬头的。最近几年美国的赤字不断增加以至于特朗普认为现在的国际贸易被其它国家操纵，贸易规则有利于其它主要经济体。美国贸易赤字不断扩大，导致特朗普可能会采取行动，对中国、墨西哥等国征收高关税。如果特朗普真的推行贸易保护主义，全球所有国家都会遭殃，美国也不例外。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。