这是非常重要的机制，否则ETF就有可能会象权证一样炒到天上去（当然，对于赚钱来说，这也许没什么不好，但跌下来也是惨得很，也就失去了ETF的意义了）。
比如说，比如说深100ETF现价是4.9元，其对应的深圳100指数大约是4900点，我们投资它就相当于投资指数。但是如果明天指数涨到了5000点，按正常4.9元买的应该获利了，不料当天有大机构出货，将深100ETF打到跌停板上4.41元，如果没有套利机制，跌停可能就打不开了，而且可能好几天跌停。
那么套利机制怎么工作呢，以赎回套利为例：
1、以4.41元买入该基金，
2、向基金公司申请赎回股票（100只左右），
3、在市场上卖出所有股票，由于指数在5000点，那么卖出的价格就相当于5.00元，
4、由于以上步骤基本上在一瞬间完成，也就是基本上一瞬间套利10%，然后用回来的钱再重复操作，一天可以操作上百次，可套利1000%。
...
不必再说了，那里有这样的好事呢，所以它不可能跌停板。实际上，当有1%以上的偏离率时，扣除手续费还有套利空间，就会有大量的套利资金进场，从而使其价格真实的反映指数的变化。
申购套利也一样，方向相反就可以了