管理期权怎么解释?
资深崔经理 证券经理
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管理期权是持有在未来某一时刻以预定的成本去采取特定的行动(如延迟、扩张、缩减、放弃)的一种权利,由于具有这种采取行动的权利,因此就有了决策上的弹性。这种决策上的弹性使得投资项目价值增加。
一般情况下,项目的价值被看成项目的NPV加上期权价值,公式:项目价值=NPV+期权价值,如果不确定因素越多,期权价值就越大,项目的价值也就越大。根据美国Mckinsey公司提供的资料,按传统的DCF法估算的项目价值与考虑投资期权的项目现值相比较,后者净现值可能会比前者高83%左右。
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在线 严 经理:您好,很高兴为您解答问题。
管理期权是指企业管理人员在外部环境和内部条件发生显著变化的情况下对项目投资初始决策作出必要的灵活性调整的一种权利。特点管理期权估价模型并不是舍弃NPV法,而是对其有所扩展。管理期权估价模型具有以... 全文>
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