“卖出基准价格”是指即时揭示的最高买入申报价格；如无即时揭示的最高买入申报价格，则是即时揭示的最低卖出申报价格；如无即时揭示的最低卖出申报价格，则是最近成交价；如当日无成交的，则是前收盘价。“十个申报价格最小变动单位”是指10×0.01元=0.1元，股票申报价格最小变动单位为0.01元。举个例子，在连续竞价阶段，投资者计划卖出所持有的主板股票X，若此时无即时揭示的最高买入申报价格，也无即时揭示的最低卖出申报价格，而股票X最新成交价为10元/股，那么，“卖出基准价格”为10元/股，“卖出基准价格的98%”为10×98%=9.8元/股，“卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位”为10-10×0.01=9.9元/股，9.8＜9.9，故投资者的卖出申报价格就不得低于9.8元/股。