股票横截面收益是什么意思?
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(1)上市公司终极控制权与现金流权分离并没有显著影响与中小股东利益直接相关的股票横截面收益;
(2)上市公司预期投资显著降低了股票横截面收益,说明市场普遍认为投资活动损害了公司价值;
(3)终极控制权与现金流权分离通过预期资本投资对公司价值产生了负面影响,而当期资本投资的变化一定程度地提高了公司的价值。
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