不是所有股票都能融券有以下几个原因：

1、流动性不足： 股票的流动性是指其买卖交易的活跃程度，如果某股票交易量较小且市场深度较浅，则一旦有大量投资者借股抛售，可能会对股票的价格和交易量带来较大影响，增加了借入方的风险。因此，证券公司会根据股票的交易量、市场深度等因素来决定是否能够对该股票进行融券。

2、公司质量问题：融券将涉及到借出股票的所有权转移，此过程中存在着一定风险。如果某个公司的资产质量、业务状况、信用状况等存在较大问题，很可能会导致其股价波动剧烈，增加融券方的风险。

3、监管机构限制：证监会规定了融券业务的相关细则和限制，包括融券品种、融资规模、资金使用等方面的要求。因此，某些股票可能由于监管机构未批准或限制而无法进行融券。

需要注意的是，虽然某些股票不能融券，但仍可以进行融资业务。此外，不同证券公司对于具体品种的融券限制也不尽相同，投资者在进行融券操作前需要了解具体规定并谨慎决策。