分级基金的定期折算是什么?

　　简单说就是有定期折算的分级基金A类每年都可拿利息。定期折算时，会将约定的收益以母基金形式发到持有的人账户上，持有人可立即在场内将母基赎回变成现金。

　　定期折算有什么好处?对投资分级A的同学来说，好处是每年可以拿到利息。对于基金来说，可以每年将A和B的份额折算回归到初始的比例，以保持原有的杠杆不变。

　　举一个例子，2015年1月1日，A同学和B同学各出100万，共计200万让基金经理操盘。A与B各占50%，A是拿约定收益年利息6%的保守份额，B是借A的钱的杠杆份额。都以1元/份来计算，A级为100万份，B级为100万份，母基份数=A份数+B份数，为200万份。为了方便计算，这里不计算基金管理费、托管费等成本。

　　那么这支基金的初始资产为A+B=200万元，其中：

　　A份额=100万份×1元=100万元

　　B份额=100万份×1元=100万元

　　A份额：B份额=1：1

　　B份额的初始杠杆=(A份数+B份数)/B份数=2倍杠杆

　　如果一年后2016年1月1日，基金盈利10%，母基金C资产为200×1.1=220万，盈利20万元。这时先扣除给A的利息100万*6%=6万，还剩14万元。这时A、B、C的资产都发生了变化，

　　A的资产=本金100万+利息6万=106万，每份净值=106万元/100万份=1.06元

　　B的资产=本金100万+收益14万=114万，每份净值=114万元/100万份=1.14元

　　母基C的资产=A+B=106+114=220万，每份净值=220万元/200万份=1.1元