前些年的（小）银行，约等于牌照+资本，印证了钱生钱的真谛。
1.有了资金池，银行可以拿14年一年期的理财资金，去买2年锁定+1年退出的定增产品，锁价发行+大股东兜底固定收益，无风险政策套利。理财一年后到期，没问题，15/16/17年继续卖理财，循环投入；
2.通过多重嵌套，即买券商、保险的资管/信托产品，证保的产品最高配到1:2，疯狂时可以配到1:4，银行1个亿的本，给融资人配4个亿的额度，符合证保监会规定，银监无法跨业监管，岂不是美滋滋；
3.再一个是最重要的刚兑，理财产品的target多属风险厌恶型投资人，反正银行已经把名义上的委外投资做成了名股市债/明基实债的政策套利，加个刚兑条款吸引大妈大爷，也就顺理成章了；
P.S.银行委外的重要原因之一，就是理财产品股东超过200人，无法作为法人合规投资大部分资本市场产品。这也解释了过去几年间野鸡（关系户）券商“百花齐放”的现象，拿到牌照就能做通道，能做通道就能收费，躺赚。
上述三点，基本上就是TG强调脱虚向实的基本原因。因为央行放水不是定向放给企业/居民，而是派发到商行手里，再由利率/存准率等一系列因素调控货币需求。当你作为一家银行，以同业之王兴业为例子，同业拆借需求火爆，风险相对极低，钱派到手里，会优先考虑困难群众，还是同业的兄弟姐妹？
而兄弟姐妹举债也不是为了企业融资/消费贷等零售业务，都吃息差玩政策套利去了（i.e.同业4%利息，定增产品7.5%固收），央行放2000亿，留到实体经济有多少只有天知道。
综上，TG三会合一，对好吃懒做的幺子幺女们进行供给侧改革，还是很有必要的。