例如，小李买入了一张50ETF的近月认沽期权，行权价为12.500元，权利金为0.2元/份。
1、当到期日股价低于12.5元(例如12.2元)时，小李可以从市场中以12.2元的价格买入50ETF，再以行权价12.5元将其卖出，因此到期日的盈亏为0.3元(即12.5-12.2)，扣除权利金0.2元，总盈亏为0.1元(即0.3-0.2)。

2、当到期日股价高于12.5元时，小李自然不会以12.5元的价格卖出市值高于12.5元的股票，因此她会放弃行权，这样，小李的到期日盈亏就为0元，扣除权利金0.2元，总盈亏就为-0.2元(即0-0.2)。

另外，当到期日股价为12.3元时，小李可以从市场中以12.3元的价格买入50ETF，再以行权价12.5元将其抛售，因此到期日的盈亏为0.2元(即12.5-12.3)，扣除权利金0.2元，总盈亏为0元(即0.2-0.2)，恰好达到了盈亏平衡(不赚不亏)。

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