期货中的波动率如何影响期权价格?
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你好,卖出跨式组合由卖出一手某一执行价格的买权,同时卖出一手同一执行价格的卖权组成。
采用该策略的动机在于:认为市场走势波动不大,可以卖出期权赚取权利金收益。但是一旦市场价格发生较大波动,那就要面对遭受损失的风险。
投资损益:
当期货价格<执行价格时,投资损益=权利金总和+期货价格–执行价格
当期货价格>执行价格时,投资损益=权利金总和+执行价格–期货价格
跨式组合有两个损益平衡点:
损益平衡点a=执行价格–收入的权利金总和
损益平衡点b=执行价格+收入的权利金总和
当期货价格在这两个损益平衡点之间时,投资者获取利润,最大利润额为两个权利金金额之和;当期货价格在这两个损益平衡点之外时,投资者才开始面临亏损。
使用时机:期货走势陷入下有支撑、上有压力的局面,预料后续价格将呈现窄幅震荡局面。
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