一、经济因素
（一）经济数据
一国的 GDP、通胀率、失业率、非农就业数据等经济指标，直接反映其经济健康程度。例如美国的非农就业数据，若大幅高于预期，表明就业市场强劲，往往推动美元升值；反之则可能导致美元走弱。通胀数据也至关重要，通胀过高，央行可能加息抑制，货币随之升值；通胀低迷，货币则面临贬值压力。
（二）货币政策
各国央行的利率决策、量化宽松或紧缩政策等，对汇率影响深远。当央行加息时，持有该国货币的收益增加，吸引国际资金流入，货币升值；降息则效果相反。如美联储加息周期中，美元通常会走强，而其他国家货币相对贬值。
二、政治因素
（一）国内政治局势
国内政局稳定，有利于经济发展，货币趋于稳定；若出现政治动荡、选举纷争、政策不确定性等，会打击市场信心，引发资本外流，货币贬值。例如英国脱欧过程中，英镑汇率剧烈波动，就是政治不确定性对汇市影响的典型案例。
（二）国际地缘政治
地区冲突、贸易摩擦、国际关系紧张等，都会影响市场避险情绪。当国际局势紧张时，投资者倾向于买入美元、日元、瑞郎等避险货币，推动其升值；风险货币如澳元、纽元等则可能下跌。俄乌冲突爆发后，美元、日元等避险资产价格上涨，就是地缘政治影响的体现。
三、市场因素
（一）市场参与者行为
大型金融机构、跨国企业、中央银行等市场参与者的交易行为，会对汇市产生显著影响。央行直接干预外汇市场，买卖货币以稳定汇率；大型投资机构的巨额资金流动，也会改变市场供需关系，引发汇率波动。
（二）市场情绪与预期
投资者对经济形势、政策走向的预期，以及市场整体情绪，会通过买卖决策影响汇率。当市场普遍预期某国经济向好时，会提前买入该国货币，推动其升值；反之，负面预期会导致货币抛售。
四、其他因素
（一）突发事件
自然灾害、公共卫生事件等突发事件，会在短期内对汇市造成冲击。新冠疫情全球大流行初期，全球经济前景不明，市场恐慌情绪蔓延，导致各主要货币汇率大幅波动。
（二）大宗商品价格
原油、黄金等大宗商品以美元计价，其价格波动会影响相关货币汇率。原油价格上涨，会增加石油进口国的成本，削弱其货币购买力；而石油出口国货币则可能因收入增加而升值。