分级基金的下折是指当基金净值达到一定比例时，会进行净值下调，将部分份额转换为普通基金份额。下折的具体计算方式如下：

1. **确定下折比例和条件**：基金公司会设定一个触发下折的净值比例和条件。例如，当分级基金的净值跌至一定比例（如50%）以下时，就可能触发下折。

2. **下折计算**：下折时，分级基金的部分份额会按照一定比例转换为普通基金份额。通常是按照分级基金净值和下折比例来计算，具体公式如下：

转换后的普通基金份额 = 分级基金下折前的份额 / 下折比例

例如，如果下折比例是2:1，即每2份分级基金份额会转换为1份普通基金份额，那么100份分级基金在下折时会转换成50份普通基金份额。

3. **净值调整**：随着部分份额被转换为普通基金份额，分级基金的总净值会相应地下降。这意味着每份分级基金的净值会调整为下折后的值。

4. **影响和处理**：投资者在下折时会持有转换后的普通基金份额，其特性和投资策略可能会与分级基金有所不同。因此，投资者需要注意新基金份额的特点和风险收益特性。

分级基金下折通常是为了缓解分级基金的市场溢价或减少投资者的风险，因此投资者需要在投资前了解基金的下折政策和可能带来的影响。