市场期待已久的新三板分层制度近日正式落地。自6月27日起，全国股转公司将正式对挂牌公司实施分层管理。WIND统计显示，在现有7394家新三板公司中，将有957家新三板公司进入创新层。业内人士认为，分层制度落地，意味着新三板进入评价的时代。《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》明确，全国股转系统设立创新层和基础层，符合不同标准的挂牌公司分别纳入创新层或基础层管理。满足以下条件之一的挂牌公司可以进入创新层：标准一是，最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）。标准二是，最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%；最近两年营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。标准三是，最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。进入创新层的挂牌公司，还应当满足：最近12个月完成过股票发行融资，且融资额累计不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。未进入创新层的挂牌公司进入基础层。WIND资讯统计显示，按照上述标准，7394家新三板挂牌公司中，将有957家新三板公司进入创新层，占全部新三板公司家数的12.94%。这些创新层企业占新三板的营业收入比例达32.45%，净利润占比达42.09%，市值占比达45%，2015年以来融资占比为46.10%。这些企业中，符合标准一的公司463家，符合标准二的公司535家，符合标准三的公司160家。“创新层就是让一部分企业先活跃起来。”企巢新三板学院院长程晓明对记者表示，分层的时代，就是对企业直接评价的时代，好企业可以留在创新层进行交易，不好的就会留在基础层甚至直接退市，进入创新层仅仅是开始，能不能待得住才是关键。“新三板推出公司债不仅意味着挂牌公司发行公司债将有的放矢、有章可循，新三板的融资功能也将得以完善，公司债在新三板实现挂牌交易将为投资者提供重要的投资渠道。”前述人士指出。专家认为，从历史经验和新三板公司质地来看，私募债有望成为新三板挂牌公司的首选。上述人士透露，以往机构考虑的是挂牌企业是否是做市交易，现在是考量这个企业能否进入创新层。如果这个企业能顺利进驻创新层，说明其活跃度、业绩是领先于基础层的。这种优质的“准创新层”的企业估值高，机构在后期较容易退出。