四季度我国增发国债1万亿元 背后有何深意?哪些信息值得关注？

大家好，我是叩富简投实盘高手挑战赛的小富老师。

本次增发以特别国债管理的国债，以提高防灾减灾能力，主要是针对今年华北地区，东北地区等因为极端天气而造成人民群众巨大损失的事件，在秋冬季到来的时候就做好防灾减灾工作。

就特别国债而言，历史上次数比较少见，只在1998年，2007年以及2020年发行过3次，规模分别为2700亿元，1.55万亿元及1万亿元。

与一般的国债（包括中央债及地方债）有所区别，特别国债的发行，一般都是基于特殊的历史时期，着眼于特殊的经济目标与任务，而非普通国债支持的大规模基建。本次抗灾特别国债，对于用途也有着明确的指示：包括灾后重建，重点防洪治理工程等八个方面。

而就国债市场发行而言，大部分的“特别国债”，一般都采取“定向发行”的形式进行，对于市场的冲击非常小；换言之，并不会因为发行特别国债而扰动市场流动性。

以2007年1.55万亿元的特别国债为例：当中1.35万亿元，占比87%由央行持有；其他购买方仅仅占比13%。所以，特别国债的发行，并不会从市场大量回收流动性，因此对于利率的影响也很有限。

赤字率部分，中央财政的赤字率因此受到的影响也比较小。本次特别国债发行之后，中央财政的赤字率预计由3%提高到3.8%左右；而此前一次，即2020年发行特别国债时，提升赤字率至3.6%左右。