您好，现行注册制定增（向特定对象发行）锁定期从**发行结束之日**起算，分两类基础法定锁定期。

1. 核心规则
普通竞价认购投资者：**发行结束起 6 个月内不得转让**。
控股股东、实控人及其关联方、认购后取得控制权的投资者、董事会引入的战略投资者：**发行结束起 18 个月内不得转让**。
锁定期内产生的送股、转增派生股份，同步遵守相同锁定期。
2. 业务限制
法定锁定期是最低底线，上市公司或认购方可以自愿承诺更长锁定期，承诺效力优先。锁定期满仅代表限售解除，后续卖出还要遵守大股东减持规则（预披露、90 日减持额度、窗口期禁售等）。北交所定增规则略有差异，普通对象 6 个月，特定主体 12 个月。
3. 功能特点
锁定期用来约束定增股东短期套利，稳定上市公司股权；发行结束完成股份登记后开始计时，不是从缴款日、股东大会日起算。
4. 区分要点
锁定期内：完全禁止转让卖出；
锁定期届满：限售解除，但减持仍受减持监管条款约束。

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您好！通过定增获取的股份，锁定期要看发行对象身份、认购方式和适用规则，不能一概而论。一般战略投资者、控股股东或关联方认购的定增股份，锁定期较长，常见18个月或36个月；普通机构或财务投资者参与竞价发行的，锁定期相对短，常见6个月，具体以发行方案和监管规定为准。锁定期从发行结束或股份登记之日起算，锁定期间不能卖出，解禁后还要遵守减持规则和信息披露要求。

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您好，沪深主板、创业板、科创板定增：普通竞价投资者认购，锁定期6 个月；控股股东、实控人及其关联方、认购后取得控制权的投资者、董事会认定的战略投资者，锁定期18 个月。北交所定增：普通对象锁 6 个月，控股股东、实控人、战略投资者等锁 12 个月；做市商认购用于做市库存股可豁免 6 个月锁仓，但 6 个月内不能退出做市。限售从发行结束日起算，解禁后减持还要遵守减持新规。交易规则仅作业务说明，不构成投资建议。

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定增拿到的股份，锁定期怎么约定，规则是按认购对象和发行方式来分的，给你讲清楚框架。

先说明一点：定增（非公开发行）的股份属于限售股，锁定期是法定的，不是双方自由约定，规则出自再融资相关规定和交易所细则。

常见的分档是这样。第一档，控股股东、实际控制人或其控制的关联方认购的股份，以及董事会拟引入的境内外战略投资者认购的，锁定期是十八个月。第二档，除上述对象以外的其他投资者（比如一般的机构、私募产品、个人大户），锁定期是六个月。第三档，如果是通过发行股份购买资产（并购重组配套），规则又不一样，通常按重组办法的约定，可能是十二个月或三十六个月，具体看交易对方是否是控股股东关联方、是否有业绩承诺。

还有一类特殊情形：如果发行价相对于定价基准日前二十个交易日均价的折扣较大（也就是所谓的"锁价发行"），锁定期的要求会更严；询价发行（竞价确定价格）的一般按上述六个月执行。

另外要注意：锁定期从发行结束之日起算，上市流通日会在限售股解禁公告里明示。解禁不等于必须卖，减持还要遵守减持规则（比例、预披露等）。

给参与定增的投资者一句提醒：定增的核心风险不是锁定期长短，而是六个月或十八个月后股价在哪里。折价拿到的安全垫能不能覆盖这段时间的波动，才是真正该算的账；只盯着折扣率不看公司质量，锁定期一过往往就是亏损兑现的时候。

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