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您好，ETF 申赎现金替代分为**禁止现金替代、允许现金替代、必须现金替代**三类。
1. 核心规则
禁止现金替代：申赎时必须用对应成分证券交付，不能用现金顶替，大多为流动性充足的大盘成分股。
允许现金替代：申购时可用现金代替该成分证券，基金经理后续在二级市场买入；赎回时交付股票，不付现金。
必须现金替代：成分股停牌、限售等无法交割，申赎全程采用现金结算，不交付对应证券。
2. 业务限制
现金替代会收取预估现金，清算后多退少补；申购端现金替代，基金存在买入成本，可能产生溢价损耗；赎回端一般不使用现金替代。
3. 功能特点
现金替代用来解决成分股无法过户、流动性不足的交割难题；不同成分股单独设置替代类型，以基金申赎清单为准。
4. 区分要点
禁止现金替代：只能交股票，不能交钱；
允许现金替代：申购可交钱，赎回交股票；
必须现金替代：无论申购赎回，一律现金结算。
如有需要请点击头像联系我～
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发布于18小时前 天津
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深小梦经理：
ETF申赎的现金替代分为允许替代、禁止替代与必须现金替代三类
资深小周经理：
需结合对应ETF的招募说明书及申赎公告明确各类替代品种的适用规则
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