您好，隔夜利息按持仓名义价值乘以日利率计算，多头通常支付、空头通常收取。一手美原油（100 桶、70 美元、名义 7,000 美元）多头一晚约 1–2.5 美元；按名义占比约 0.014%–0.036%/晚，通常高于黄金多头的隔夜费占比。
隔夜费的本质是资金成本加市场结构。你用 1:10 杠杆持有一手原油，等于借了 9 份资金在持有 7,000 美元的敞口，平台按参考利率差（买入利率与卖出利率之差）加减自身加成收费。此外原油期货的升贴水结构会折算进隔夜费：contango 时多头持有成本更高，平台会把换月损耗的预期摊进每天的隔夜费；backwardation 时多头隔夜费可能很低甚至为正。黄金的底层利率结构与原油不同，黄金借出（租赁）市场有租金收入对冲，多头隔夜费占名义的比例通常更低。但请注意：具体费率每家平台不同、每周可能调整，以下计算只作数量级参考。一个换算帮你建立体感：一手一晚 1.5 美元约等于 0.02 桶油的钱，每天无感，但按年累加就是几十桶——时间成本的可怕之处就在这里，小到无感、大到心疼。

举例：一手多头一晚 1.5 美元为例：日费率 = 1.5 ÷ 7,000 ≈ 0.021%/晚，年化约 7.9%。持仓一个月（30 晚）约 45 美元；一个季度约 135 美元，占名义 1.9%。若是 0.01 手（名义 70 美元），一晚约 0.015 美元，一个月约 0.45 美元——成本很小，所以小仓位试单的综合负担最低。空头方向则相反，一晚收约 0.5–1 美元/手（各平台不同），做空者实际有「睡后收入」。

实操建议：
●下单前在平台「合约规格」或隔夜费页面查当日最新费率，每周至少核对一次，费率是会变的。
●自己列一个速算表：一手多单一晚 1–2.5 美元，按持仓天数累加，开仓前先估这笔仓要「住」多少晚、付多少房租。
●空头方向隔夜费通常为正（平台付给你），趋势向下时持空单不仅方向顺、持有成本还倒赚，这是原油交易的结构性细节。
●注意部分平台在周三按三倍隔夜费收取（覆盖周末两天），各平台规则不同，一定要在协议里确认结算日是哪天。
●把隔夜费年化后计入决策：一手年化成本约名义价值的 8%–13%，任何持有超过两周的计划都要先过这道算术。
●0.01 手隔夜费一晚不到 3 美分，练习长周期持仓判断时用最小仓位，把学费压到最低。

常见误区：一是只盯点差忽略隔夜费，点差是一次性的、隔夜费是按天累积的，持仓超过一两周后隔夜费往往反超点差成为最大成本项；二是以为隔夜费固定不变，费率随市场利率和期货曲线结构每周调整，contango 加深时多头费率可能明显上浮，台账里的数字要定期更新，别用三个月前的老数据做今天的决策。

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