交易所层面:进入交易所主机的普通委托统一是当日有效,收盘未成交自动作废,没有跨日保留,批量预埋单送到交易所之后遵循这条统一规则。
再分两层区分 QMT:
券商侧预埋(隔夜预埋、批量预埋,暂存券商柜台,还没报交易所)
这一类是券商托管,不是交易所订单。各家券商设置不一样,没有全市场统一固定时长:一般是清算后提交、顺延到下一交易日早盘统一报送;少数券商柜台会给预埋单设置最长保留时限,超过就自动清掉,以券商柜台规则为准。
QMT 算法单、母单、批量拆单(algo_passorder / 智能算法)
这一层在接口里可以单独设置有效时段:支持指定开始、结束时间,比如限定在当日 9:30–14:30 执行;到截止时间,算法会停止继续拆单、不再生成新子委托,已经报进交易所的子委托,依旧走交易所“当日有效”规则。
容易混淆的两点:
如果是 QMT 本地策略里循环生成委托,不是柜台预埋,有效期由你的代码控制;一旦客户端关机,本地策略停止,就不会继续报单。
A 股没有 GTC(长期有效、一直挂到成交)交易所委托,任何批量预埋、算法拆单,都不能做到跨多个交易日持续挂在交易所。
简单总结:送到交易所的委托统一当日有效;券商预埋、QMT 算法母单的存续窗口,由券商柜台 + QMT 算法参数控制,不是交易所统一标准,批量预埋前建议和营业部确认柜台预埋的最长保留时间。程序化交易存在策略回撤、行情滑点、网络中断、监管规则调整等风险,批量预埋建议增加状态巡检、自动撤补逻辑。
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发布于2026-11-11 21:44 广州