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您好，开放式公募基金单日净赎回超过总份额 10% 即为巨额赎回，管理人可根据流动性情况选择全额赎回、部分延期赎回，连续巨额赎回可暂停赎回或延缓支付，满足条件还可启用侧袋机制。
1. 核心规则
全额赎回：基金现金储备充足，变卖资产不会对净值造成大幅冲击，可正常兑付全部赎回申请，按当日净值办理赎回。部分延期赎回：当日至少兑付不低于总份额 10% 的赎回，剩余赎回申请可延期处理，按比例分配可赎回额度，投资者可选择未受理部分继续延期或撤销申请，顺延部分按下一开放日净值确认，无优先兑付权。连续多日发生巨额赎回，管理人可暂停接收新赎回申请；已受理的赎回款项可延缓支付，最长不超过 20 个工作日。当组合存在难变现资产，经托管人协商、合同约定，可启用侧袋机制，将流动性差资产单独隔离。
2. 业务限制
延期赎回的未成交申请自动顺延，新开放日与新增赎回一并排队。暂停赎回只是暂停接收新赎回委托，已接收委托按规则兑付。启用侧袋后主袋正常申赎，侧袋资产需等待处置完成后再兑付，侧袋部分无法即时赎回。管理人选择处理方式后，需要在规定时限发布公告并通知持有人。货币基金有单独的流动性管控规则。
3. 功能特点
巨额赎回发生后会在指定平台披露公告，说明处置方案。投资者提交赎回时可选择未成交部分是否撤销。管理人会提前管控 7 日可变现资产，应对赎回冲击。侧袋机制用于隔离难处置资产，保护存量持有人利益，减少被动抛售带来的净值踩踏。
4. 区分要点
全额赎回：全部赎回申请当日正常兑付，无延期；
部分延期赎回：最低兑付 10%，剩余赎回顺延至后续开放日；
暂停赎回：连续巨额赎回场景，停止接收新赎回，已受理款项可延缓支付；
侧袋机制：针对流动性困难资产做账户隔离，属于特殊流动性处置工具。
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