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您好：
熊市行情中，需明确风险预算策略与集中投资策略的抗跌性差异，两种策略的效果结合风险管控逻辑与标的选择而定。
通俗来讲，风险预算策略是先设定整体可承受的最大亏损，再将资金分散配置到不同风险等级的资产，通过分散控制单类资产的风险来降低整体波动；集中投资是将资金集中投向少数标的，抗跌性依赖标的本身的走势，若标的贴合市场走势则表现较好，否则波动更大，比如熊市里，采用风险预算策略的投资者，若把70%资金放固收类，30%放低波动权益，整体回撤幅度较小；而集中投单一高波动权益标的，可能出现大幅下跌。
1. 先评估自身可接受的最大回撤，确定风险承受能力；
2. 若风险承受较低，可采用风险预算策略分散配置资产；
3. 若能接受高波动且选品精准，可尝试集中投资。
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熊市行情中，需明确风险预算策略与集中投资策略的抗跌性差异，两种策略的效果结合风险管控逻辑与标的选择而定。
通俗来讲，风险预算策略是先设定整体可承受的最大亏损，再将资金分散配置到不同风险等级的资产，通过分散控制单类资产的风险来降低整体波动；集中投资是将资金集中投向少数标的，抗跌性依赖标的本身的走势，若标的贴合市场走势则表现较好，否则波动更大，比如熊市里，采用风险预算策略的投资者，若把70%资金放固收类，30%放低波动权益，整体回撤幅度较小；而集中投单一高波动权益标的，可能出现大幅下跌。
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发布于2026-11-10 13:06 上海
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资深投顾老罗：
搭配风险预算需结合各资产的波动特性及相关性配置
证券阳经理：
需通过动态调整预算分配比例，匹配不同行情阶段的抗跌需求
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