9:15-9:20 可以申报也可以撤单，虚假申报较多；9:20-9:25 只能申报、不能撤单，这段时间的挂单参考价值更高。

早盘集合竞价分成两段，中间有一道分水岭：9:20。9:15到9:20可以下单也可以撤单，9:20到9:25只能下单不能撤单，9:25统一撮合出开盘价。

1、9:15到9:20这五分钟，委托是"可撤"的。你能挂单也能撤单，盘面上显示的虚拟成交价和匹配量会随时变化。因为能撤，这段时间的挂单有相当一部分是试探性的，尤其是大单，看到价格不对就撤走是常态。

2、9:20到9:25这五分钟，委托变成"不可撤"。这时候挂进去的单子就锁定了，只能等9:25撮合。所以这个阶段的盘口信息可信度高得多，虚拟开盘价和未匹配量的参考价值明显上升。

3、还有一个常被忽略的细节：9:25之后到9:30之前，很多券商接受委托但不做处理，这段时间下的单会暂存在系统里，等9:30连续竞价开始再送出去。所以9:26挂的单不会影响开盘价。

4、判断集合竞价强弱，重点看9:20之后的变化。9:20前的高开可能是虚的，9:20后还稳得住的高开更实。如果9:20后虚拟价格快速回落，说明前面支撑的单子撤了，开盘大概率不及预期。

新手不用记太复杂，就记住一条：想看真实意图，把注意力放在9:20之后那五分钟。前面的波动当噪音处理，别被它牵着走。

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早盘集合竞价分两段，九点十五到九点二十和九点二十到九点二十五，特点不一样。

九点十五到九点二十，可以申报也可以撤单，这五分钟内挂的单如果不想成交可以撤掉；因为能撤单，您看到的匹配价格和匹配量可能是虚的，有人会挂大单再撤，所以这期间的数据参考意义有限，别把它当成最终开盘价。九点二十到九点二十五，只能申报不能撤单，委托一旦提交就锁定，这五分钟的数据相对真实，因为撤不了；九点二十五分系统一次性撮合，按最大成交量原则产生开盘价，没成交的委托进入九点半开始的连续竞价。九点二十五到九点半是过渡期，可以申报不能撤单。

对操作的影响是，想参与又不想被锁定，可以等九点半连续竞价开始后再下单，那时能正常撤单；想参与集合竞价，注意九点二十这个撤单截止点，过了就锁定了，挂单前要想好价格和数量。报价要符合涨跌幅限制和价格笼子，超出会被拒单；提交不等于一定成交，还要看买卖盘匹配。

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