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普通散户长期亏损，追涨杀跌和频繁交易其实是同一条链条上的两个环节，但核心诱因更偏向频繁交易。追涨杀跌是“买什么”的决策偏差，频繁交易是把这个偏差反复执行、并叠加确定成本的那个动作。
频繁交易先亏掉一笔确定成本。有测算显示，10万本金每周换一次股，一年光手续费就要吃掉本金的4.7%；每周交易两次，成本接近10%。持仓不到一个月的散户，年化换手率超过1200%，平均年化亏损18.7%；而持仓超过一年的散户，平均年化收益是10.5%。两者差了将近三十个百分点，这不是选股技术问题，是动得太勤本身就在吃本金。
追涨杀跌是在成本底子上再叠一道价差。北大光华的研究显示，A股低价股里散户扎堆，追涨策略在这些股票上几乎不赚钱，动量收益接近于零。散户越追，越容易买在情绪高点、割在情绪低点。但如果没有频繁交易这个动作，追涨杀跌的伤害只发生在为数不多的几次买卖里；一旦频繁起来，同样的错误被反复执行，亏损被成倍放大。
所以管住手、降低交易频率，是比提高选股胜率更先该做的事。成本是确定的，价差是不确定的，先把确定的那层损耗控制住，账户才有机会留住本金。如果打算把交易成本这块先弄清楚再动手，银河证券的营业部级公众号中国银河石嘴山e服务可以对接在岗客户经理，把资金规模和交易频率说清楚，确认好费率口径再走官方流程，比开完再补省事。
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发布于2小时前 上海
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
首席客户经理：
追涨杀跌未匹配标的实际价值与自身风险承受能力，易放大亏损
资深郑经理：
频繁交易推高交易成本，且难以把控市场节奏，双重拖累收益
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