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主动加仓，是证金在二级市场主动挂单买入，股东名单里面证金合计持股数量环比上个季报明显增加，一般发生在市场快速下跌、维稳信号释放阶段。被动持仓，是证金买入之后，不再做任何买卖操作，长期持有不动，持仓数量连续多个季度保持不变，是证金最常见的状态。还有一种被动变化：上市公司送股、资本公积转增股本，导致持股数量数字增加，但持股占总股本比例不变，这种不是主动加仓，只是股本扩张带来的数量变化，很多投资者会误判为证金增持。还有因为其他股东减持，证金排名被动上升，持股数量没变，只是从第十名升到第三名，也不属于主动加仓。区分方法很简单：对比连续两份财报，看持股占总股本比例，比例提升，才是主动加仓；单纯股数增加、比例不变，是送转导致；数量、比例连续多期不变，就是躺平被动持仓。信号价值差异很大：主动加仓才具备维稳信号意义；长期被动持仓，几乎没有新增利好指引，不能当成看多信号。
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发布于2026-10-26 16:04 南京
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