除权除息是指上市公司在实施分红派息或送转股后，相应调整股票市场价格的行为，即在股价中扣除因分红派息或送转股所对应的权益价值。分红送股后必须进行除权除息，核心在于维护市场公平与价格连续性。因为分红送股实质上是将公司的留存收益或资本公积转化为股东的现金或股份，公司的净资产并未增加，若不对股价进行下调，原股东在获得红利的同时股价未变，相当于凭空套利，且新买入者需支付包含已分配权益的高价，显失公平。通过除权除息，能消除因权益分配造成的价格断层，使除权后的股价真实反映公司当前的资产与盈利能力，确保市场交易基准的统一。

除权除息是股票市场中一种强制性的价格调整机制，旨在公司进行分红（派息）或送股等权益分派后，对股票价格进行相应下调，以确保股价能真实反映公司的内在价值，并维护市场交易的公平性。

除权除息是上市公司实施分红、送转股或配股后，交易所对股票价格进行的‌技术性标准化下调操作‌，用来剔除分红送配带来的权益增量，让股价准确反映公司的真实内在价值。

核心定义区分‌

除息‌：上市公司派发现金红利后，每股对应的企业净资产直接减少，交易所从股价中等额扣除每股现金红利部分，当日股票简称前标注‌XD‌标识。‌

除权‌：上市公司实施送红股、转增股或配股后，公司总股本增加但总市值不变，按股份变动比例同步下调股价，当日股票简称前标注‌XR‌标识。

同时派发现金红利+送转股的标的，当日简称前标注‌DR‌标识，同步完成除权+除息调整。

除权除息参考价由交易所按统一公式自动计算，作为当日的开盘基准价，不是市场交易撮合出来的价格。

必须除权除息的核心原因

‌保障所有股东权益绝对公平‌
如果不除权除息，股权登记日之后新买入股票的投资者，会平白获得现金分红或送转股权益，相当于为老股东的分红“买单”，不同时点买入的股东权益占比会出现失衡，除权除息后新老股东的持股权益完全对等。

‌杜绝无风险短期套利空间‌
如果不做股价下调，任何人都可以在股权登记日当天尾盘突击买入股票，拿到分红后次日直接卖出，就能轻松获得无风险收益，除权除息直接堵死了这种不合理的短期套利路径，避免市场出现不公平的投机行为。

‌还原股价真实内在价值‌
分红送配后，公司的净资产、总股本已经发生了实际变化，除权除息把股价里包含的“已分配权益”剔除，让股价回归不含分红的真实估值水平，避免出现股价虚高的假象。

‌维持K线走势的交易连贯性‌
如果不做除权除息处理，分红送股后股价会出现毫无逻辑的大幅跳空缺口，完全破坏K线图的历史走势连续性，干扰投资者对长期价格趋势的分析判断。

投资有风险，决策需谨慎

除息：现金分红，从股价里扣掉现金红利；除权：送股、转增股本，因为股票变多，股价按比例打折；除权除息 = 交易所调整基准价格，把分红、送股带来的权益变化从股价里剔除。

本质是：分红 / 送股，只是公司资产在股东内部重新分配，公司本身价值没有凭空增加，所以价格要下调。