摘星是撤销退市风险警示（去掉*ST），摘帽是撤销其他风险警示（去掉ST）。两者条件完全不同，核心逻辑都是“当初因为什么戴帽，就要把那个原因彻底消除”。

*ST 摘星：净资产为正、扣非营收≥1 亿、年报标准无保留；ST 摘帽要看原因：占用还清、担保解除、内控整改到位、持续经营风险消除；多项风险叠加要全部消除才能彻底摘帽；摘星不等于摘帽。

ST股票摘帽没有统一的单一标准，核心是导致其被戴帽的具体风险警示情形必须彻底消除，且不存在新增风险警示情形，不同“病因”对应不同的“治愈”条件。

主要分两类来看：

如果是财务类*ST（退市风险警示），常见摘帽路径是：最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营收达标（主板扣非前后孰低净利润为正、扣除后营收超3亿元；创业板/科创板营收超1亿元），或净资产转正、审计意见为标准无保留意见。实践中不少公司是靠营收“踩线”过关，但监管会重点追问新业务的可持续性。

如果是ST（其他风险警示），则要看具体触发原因：因资金占用或违规担保被ST的，需清偿占用资金、解除违规担保并取得专项核查意见；因内控缺陷被ST的，需完成整改且内控审计意见改善；因行政处罚（财报虚假记载）被ST的，需行政处罚决定书满12个月且已完成相关财报追溯重述，同时合理计提投资者索赔预计负债。

需要特别留意的是，摘帽只代表交易标签变化，并不等于基本面完全康复。不少公司是靠营收“踩线”或非经常性损益过关，盈利能力和持续经营能力仍待验证，观察重点应从“是否摘帽”转向“摘帽质量”。

ST股票摘帽的核心条件并非单一标准，主要取决于公司被实施风险警示（ST或*ST）的具体原因，通常分为财务类和非财务类（如合规类）两大类，且需满足一些通用要求。

ST股票摘帽不是“只要盈利就行”，而是要把当初戴帽的具体风险情形消除，并通过交易所审核。
1. *ST“摘星”：财务类退市风险警示
财务类*ST摘帽，通常要在年报披露后申请，核心看是否消除了原触发退市风险的情形。
原戴帽原因 摘帽核心条件
净利润为负 + 营收低于门槛 最近一年扣非前后净利润孰低为正，或扣除后营业收入达标
净资产为负 最近一年期末净资产转正
审计意见非标 最近一年财务报告获标准无保留意见，且不提及持续经营重大不确定性
内控审计非标 内控缺陷整改完成，并获内控标准无保留意见
营业收入门槛一般是：
主板：扣除与主营业务无关、不具备商业实质的收入后，营业收入不低于 3亿元；
创业板/科创板：不低于 1亿元；
北交所：不低于 5000万元。

ST股票摘帽要看它是因为什么原因被戴帽，不同类型条件不一样。核心分两类：**撤销退市风险警示（*ST）和撤销其他风险警示（ST）**。

财务类 *ST 摘帽核心条件

如果是因为“净利润为负且营业收入低于标准”被 *ST，通常需要满足以下任一情形：

扣非前后净利润孰低为正值；或者
扣除与主营业务无关、不具备商业实质收入后的营业收入达标：主板不低于3亿元，科创板、创业板不低于1亿元。

同时还要满足：

期末净资产为正；
年度财务报告被出具标准无保留意见；
内部控制审计报告为标准无保留意见；
不存在其他退市风险情形。

如果是因为“净资产为负”被 *ST，则要求最近一年期末净资产转为正值。
如果是因为“审计报告无法表示意见或否定意见”被 *ST，则要求最近一年财报重新获得标准无保留意见。

规范类 ST 摘帽核心条件

这类摘帽主要看违规事项是否彻底整改：

大股东资金占用已全部归还；
违规担保已全部解除；
主要银行账户解冻，生产经营恢复正常；
内控缺陷整改完毕，并获得标准无保留内控审计报告；
若因行政处罚被 ST，通常需处罚决定书出具满12个月，并完成相关财务追溯重述。

几个容易误解的点

摘帽看的是完整会计年度年报数据，单季度盈利、半年报达标通常不能直接申请财务类摘帽。
靠卖资产、政府补助、债务豁免带来的账面盈利，监管会重点穿透；如果扣非净利润仍为负，摘帽难度较大。
资金占用清零、违规担保解除只是前置条件，还要看内控审计、持续经营能力和交易所审核结果。
摘帽后主板股票涨跌幅限制恢复为10%，科创板、创业板仍为20%。

以上为交易规则科普，不构成投资建议。ST股波动大、退市风险高，交易需谨慎。

要不要说说为什么靠卖资产、政府补助带来的盈利，在扣非净利润口径下会被"穿透"，以及这对摘帽的实际影响？