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您好，大股东、董监高减持存在**信息敏感期、法定限售期、特殊情形禁售期**三类窗口期限制，敏感期内禁止卖出股票。
（1）核心结论
沪深主板、科创板、创业板，控股股东、5% 以上股东、董监高，在敏感期内不得减持；同时还要遵守股份原始限售锁定期、立案处罚禁售等硬性时间约束。
（2）业务规则
定期报告窗口期：年报、半年报公告前 30 日内，禁止减持。
业绩预告 / 业绩快报窗口期：公告前 10 日内，禁止减持。
重大事项窗口期：对股价有重大影响事项发生 / 进入决策程序起，至披露后 2 个交易日内，禁止减持。
基础限售窗口期：首发股、定增股有固定锁定期，锁定期内不能减持；董监高离职后 6 个月内不得减持。
特殊禁售窗口期：相关主体涉嫌违法立案调查期间、处罚后 6 个月；交易所公开谴责后 3 个月内，不得减持。
（3）适用场景
集中竞价、大宗交易、协议转让都需要遵守窗口期禁令；司法强制执行划转一般不适用预先披露，但同样受敏感期约束。北交所敏感期时间标准略有差异。
（4）关键区分
**原始限售期**：股份本身不能卖出；**敏感期**：股份已经解禁，但该时间段禁止交易。普通小股东（非 5% 以上、非董监高）不受上述敏感期约束。
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发布于2026-10-2 21:43 天津
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