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资深小童经理
股票
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您好，ETF 现金替代溢价**归属于基金财产，不是基金公司、交易所单独收取**。
（1）核心结论
现金替代溢价是投资者在一级申赎时缴纳，计入 ETF 基金资产，归全体基金份额持有人享有，用于覆盖基金后续买入对应成分股产生的交易成本与冲击成本。
（2）底层规则逻辑
部分成分股无法实物交付，申赎人需要以现金代替股票；设置溢价是为了弥补基金在二级市场买入该股票的滑点、交易损耗，避免损害存量持有人利益。
（3）资金清算口径
投资者提交申赎时按 “现金替代金额 + 溢价” 一并扣收；后续基金买入股票，实际成本和预估金额的差额多退少补。
（4）溢价费率口径
每只 ETF 在申赎清单中标注现金替代溢价比例，一般百分之零点几，由基金管理人设定并对外披露。
（5）区分交易佣金口径
二级市场买卖 ETF 产生的佣金是付给券商；现金替代溢价属于一级申赎专属资金，不属于交易手续费。
（6）实操提示
仅一级市场实物申赎才会涉及现金替代溢价，普通二级市场买卖 ETF 不收取该项费用。
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发布于19小时前 天津
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什么是溢价率？买ETF溢价率正还是负好？
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炒股的手续费和佣金是怎么收取的?佣金是给谁的?
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