一般情况下，券商进行强制平仓时，会优先按照合约到期时间顺序平仓，同时多数会优先偿还融资负债，具体顺序需要以你开户券商的两融合同约定为准。

查询两融合同约定条款：1登录你的两融交易账户，找到两融业务相关的协议合同入口一2查找强制平仓相关的条款内容，查看明确的平仓偿还顺序说明一3记录清楚规则，做到心中有数。

核算账户当前负债情况：1打开账户的负债查询页面，分别统计当前融资负债和融券负债的规模一2计算你当前的维持担保比例，确认距离平仓线的空间一3提前准备好补充保证金或者提前偿还部分负债的资金。
提前主动操作规避强制平仓：1当维持担保比例接近平仓线时，及时追加保证金到账户中一2如果资金不足，可以主动卖出部分持仓证券提前偿还负债，提升维持担保比例一3若主动偿还，你可以自行选择先偿还融资还是先偿还融券，更贴合你的交易需求。

需要注意，当维持担保比例低于平仓线后，券商会按照合同约定通知你补充担保，如果你未在规定时间内补足，券商就会启动强制平仓，被动平仓的价位不一定符合你的预期，尽量提前主动处理更稳妥。
举例来说，如果你同时持有融资买入的股票和融券卖出的ETF，你的维持担保比例跌破平仓线又来不及补充保证金，券商会优先卖出融资买入的股票来偿还融资负债，再处理融券负债，具体顺序还是要以你的开户合同为准。

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发布于2026-9-22 09:11 杭州

  您好，两融账户触发强制平仓时，一般情况下券商通常优先按合约到期时间执行平仓，并且大多优先偿还融资负债，但最终平仓偿还顺序要以开户券商的两融合同约定为准。投资者可以登录两融账户，在两融业务协议中查找强平相关条款，明确平仓顺序；也可查询账户负债规模、测算维持担保比例，提前备好追加保证金或偿债资金。当维持担保比例临近平仓线，投资者能够自主选择先偿还融资或是融券负债，主动操作提升担保比例。而一旦维持担保比例跌破平仓线，收到通知后又未能按时补足担保物，券商将启动强制平仓，被动平仓价格存在不确定性。例如同时持有融资买入股票和融券卖出ETF，触发强平时券商一般优先处置融资持仓偿还融资负债，再处理融券负债，实际顺序仍需以自身两融合同规定为准。

发布于2026-9-22 09:45 深圳

两融强制平仓没有交易所统一的硬性顺序，主流券商风控规则通常优先了结融券负债，少数机构会优先处置融资持仓，最终以您签署的两融业务合同条款为准。

为什么主流券商倾向先平融券？

从风险管控逻辑看，融券负债价格反向波动亏损无理论上限，极端行情下更容易快速击穿维持担保比例、产生穿仓损失，因此多数券商系统会优先执行买券还券了结融券空单，再卖出融资持仓完成卖券还款。

同一类负债内部的平仓顺序
遵循先到期先平仓原则。
波动大、流动性弱的科创板、创业板标的会被优先处置。
平仓所得资金优先抵扣罚息、利息，再冲抵本金。
需要注意的关联规则
若仅单笔融资或融券合约到期、维保比例正常，只会单独处置到期对应负债，不会跨品类平仓。
只有账户整体维保比例跌破平仓线引发批量强平时，才会涉及融资/融券两类负债的排序选择。
手动自主减仓不受券商强平顺序约束，可自由选择优先了结任意一类。
实操建议
日常将维持担保比例稳定维持在180%以上，预留安全垫。
提前查阅两融合同内平仓处置条款，明确所在机构的优先顺序。
收到追保通知后，优先通过现金还款、转入高折算率担保品补足，避免触发强平。

具体规则以您开户签署的《融资融券业务合同》为准，建议直接查看合同或联系客户经理确认。
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发布于2026-9-22 09:50 深圳

您好，交易所不统一规定“先融资后融券”。强平时券商按两融合同办：融资是卖券还款，融券是买券还券；很多券商因融券有归券压力，会先处理到期/流动性差的融券，再卖融资持仓，也有券商按折算率、到期日、流动性来平。回款抵扣顺序倒是固定：费用→利息→融资本金/融券负债。以你签的合同为准。

要不要我帮你把两融强平“持仓处置顺序 + 资金抵扣顺序”做成一张速查表？

发布于2026-9-22 10:18 广州