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您好，下面展开拆解
（1）核心结论
**不一致**。普通投资者申报可以覆盖开盘、收盘集合竞价时段；上市公司集中竞价回购，禁止在开盘集合竞价、收盘集合竞价提交回购委托，仅能在连续竞价时段申报。
（2）业务实操细节
普通投资者：申报时段包含 9:15-9:25 开盘集合竞价、9:30-11:30/13:00-14:57 连续竞价、14:57-15:00 收盘集合竞价。
上市公司集中竞价回购：仅可在 9:30-11:30、13:00-14:57 连续竞价申报，开盘集合竞价、收盘集合竞价不允许下回购单；无涨跌幅交易日也不能进行回购委托。
边界区分：该限制只针对**集中竞价方式回购**；要约回购不适用本条时间约束。
限制情形：回购申报还有价格约束，不能申报当日涨停价。
（3）区分三件事
普通投资者竞价委托：可参与开盘、收盘集合竞价。
上市公司集中竞价回购委托：仅连续竞价，禁止集合竞价时段下单。
上市公司要约回购：不属于盘中申报，不受上述时段限制。
（4）需要留意的隐性要点
收盘集合竞价禁止回购申报，所以尾盘 14:57 后上市公司不能挂回购买单；不要混淆投资者普通买卖和上市公司回购专户申报规则。
（5）实操提示
回购交易执行时，交易员只能在连续竞价区间挂单，临近 14:57 停止提交回购委托。
如有需要联系我～
发布于2026-9-19 14:44 天津
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