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您好，北交所做市商报价，普通投资者可以直接和做市商成交吗，下面展开拆解
（1）核心结论
**可以成交，但不存在定向对手方成交；北交所为混合交易模式，做市商报价进入交易所集中撮合系统，投资者普通限价 / 市价委托和做市商挂单一同参与撮合，遵循价格优先、时间优先，系统不区分委托来源，自动匹配对手方，不能指定只跟做市商成交上海证券报。**
（2）业务实操细节
交易权限：投资者只需开通北交所交易权限，不需要额外开通做市业务权限，正常提交竞价委托即可。
撮合逻辑：做市商双向报价和普通投资者委托混排；价格相同按挂单时间先后，做市商没有成交优先权。
成交对手可能性：投资者可以和做市商成交，也可以和其他普通投资者互相成交，由系统自动匹配，投资者无法选择对手方。
区分老新三板做市：老新三板传统做市模式投资者只能和做市商成交；北交所混合交易，投资者之间也可直接撮合成交证券时报。
约束边界：做市商有最低双向报价数量义务，但单笔承接容量有限，大额委托可能无法全部和做市商订单完成成交。
（3）区分三件事，不要混淆
传统新三板做市：投资者只能与做市商成交，投资者之间不能撮合。
北交所混合交易：竞价 + 做市并行，投资者‑做市商、投资者‑投资者、做市商‑做市商三类成交都支持。
指定对手方成交：北交所普通竞价委托不支持指定对手，仅大宗交易支持约定对手方。
（4）需要警惕的隐性风险
有做市商不等于流动性充足，做市商挂单存在额度上限，大额市价委托依旧会产生滑点，建议优先限价申报。
（5）实操提示
交易做市标的按北交所正常竞价规则下单即可，无需特殊委托类型；盘口显示的买卖盘，包含做市商与普通投资者的全部挂单。
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发布于19小时前 天津
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