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您好，两融的维持担保比例计算，是否包含未清算的证券盈亏，下面展开拆解
（1）核心结论
**维持担保比例按证券实时市值计算，自动包含持仓未实现（未清算）浮动盈亏；但 T 日成交卖出的证券，T 日交易完成、尚未完成 T+1 交收的在途卖出，卖出金额不计入现金，该笔已成交未清算的卖出盈亏不纳入维持担保比例计算上海证券交...。**
（2）业务实操细节
持仓证券浮盈浮亏：账户持有的股票，按实时市价算证券市值，浮盈浮亏直接体现在市值里，完整参与维持担保比例计算。
T 日卖出成交：成交之后股份已经扣除，但卖出回款属于交收在途，T 日不计入信用账户现金；要等到 T+1 清算交收完成，这笔钱才计入现金，提升维持担保比例。
融券负债端：融券负债按标的实时市价计算负债，融券未实现浮亏实时计入总负债，直接压低维持担保比例新华网客户...。
合约本金口径：融资负债本金是当初融资买入金额，不会随股价涨跌变动；利息费用按累计计提计入负债。
约束边界：维持担保比例看**市值与负债**；而保证金可用余额，才会对浮盈做折算处理，二者计算口径不一样上海证券交...。
（3）区分三件事，不要混淆
持仓未清算浮盈浮亏：持有证券没有卖出，反映在证券市值，参与维持担保比例计算。
已卖出未交收：T 日已经成交卖出，资金还没完成清算入账，不计入现金，不参与维持担保比例计算。
保证金可用余额：浮盈需要乘以折算率；维持担保比例不做折算，直接用完整市值。
（4）需要警惕的隐性风险
T 日卖出股票，看着已经成交，但是维持担保比例不会立刻改善，要等到 T+1 交收；不少投资者误以为卖出成交马上提升担保比例，导致误判账户风控状态。
（5）实操提示
做风控判断，不能只看当日成交，要区分持仓浮盈、已卖出待交收资金；以清算后账户数据为准。
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发布于20小时前 天津
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