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您好，
（1）核心规则
大股东股权质押，股价下跌会依次触碰**预警线、平仓线**；跌到预警线需要追加担保，跌破平仓线且未补足，触发违约处置。场内质押券商可按协议处置股份，场外质押一般要走司法程序，处置全程受减持新规约束。
（2）拆解
①触及预警线（履约保障比例下降至合同约定预警值）：质权人通知大股东，要求追加质押股票、补充现金或者部分还款，把履约保障比例抬回约定标准，不补足将进入风险状态中国证券监...。
②跌破平仓线：大股东在约定缓冲期内，依旧没有补担保物、没有还款，正式构成违约。
③场内股票质押处置流程：券商向交易所提交违约处置报告，之后通过集中竞价、大宗交易卖出质押股份；卖出所得优先偿还本息，余款返还大股东，不足部分大股东继续补足债务；大股东是控股股东，处置股份需要及时履行信披公告义务深圳证券交...。
④场外质押（银行、信托）：不能直接交易所卖出，一般通过诉讼、仲裁后申请司法拍卖、司法变卖处置质押股权。
⑤特殊情形：股票停牌，无法直接卖出，只能协商展期、债务重组，等待复牌后再处置。
⑥减持约束：处置减持要遵守 90 日集中竞价不超 1%、大宗不超 2% 的减持比例限制，不能一次性全部抛售。
（3）误区
不是股价一跌到平仓线就立刻自动卖出，有通知、补仓缓冲期；大股东质押股份处置，也必须遵守减持新规，不受质押违约就可以不受比例限制；处置亏损，债务不会直接了结，不足金额大股东仍要偿还。
（4）实操
上市公司会发布股东质押风险公告；股价下行阶段重点关注预警、违约处置公告，留意大股东控制权变动风险。
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发布于7小时前 天津
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