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新股上市分为全面注册制新股和旧核准制主板新股两种情况。全面注册制新股（主板注册制、科创板、创业板）：上市首日就可以融券卖出，但前提是券商有券源给你融；
旧核准制主板新股：上市首日不能融券，要等纳入两融标的名单之后才行。
旧核准制主板新股：上市首日不能融券，要等纳入两融标的名单之后才行。
规则细节
1.标的资格
注册制新股上市首日自动成为两融标的，规则上允许融券卖出；券源主要来自战略投资者通过转融通出借的股票，不是券商自营盘，有没有券看券商库存，很多新股首日无券可融。
2.投资者门槛
你必须已经开通融资融券信用账户，满足两融开户条件，同时遵守新股融券保证金比例要求（普通投资者融券保证金≥80%，私募≥100%）。
3.重要限制（当前监管）
战略配售股份出借有额度约束：新股上市前 5 个交易日，战投单日出借不超过其获配总量 20%，前 5 日合计最多出借 50%；
高管核心员工专项资管计划的战配股，禁止出借（金帝事件后的新规），这部分不再作为新股首日融券券源。
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发布于2026-10-14 10:44 深圳
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