分享
注册
1分钟入驻>
+微信
从业认证
首发回答
您好，
（1）核心规则
期权组合保证金，是交易所针对特定组合策略采用**风险对冲后的净风险计算保证金**，相比单腿义务仓单独收取保证金，能够显著降低资金占用，只适用于指定组合。
（2）拆解
①适用的主要策略
- 认购牛市价差：卖出高行权价认购 + 买入低行权价认购
- 认购熊市价差：卖出低行权价认购 + 买入高行权价认购
- 认沽牛市价差：卖出高行权价认沽 + 买入低行权价认沽
- 认沽熊市价差：卖出低行权价认沽 + 买入高行权价认沽
- 备兑开仓、领口策略等也支持组合保证金核算
②核心原理
同一合约月份、同一标的，组合内多头和空头期权可以对冲一部分风险，不再对卖方义务仓全额计收保证金，只收取组合最大潜在亏损对应的保证金。
③前提条件
必须在券商端把多笔持仓标记为对应组合；未申报组合，依旧按单腿义务仓单独收取全额保证金。
④限制：跨月、跨不同标的期权，一般不能使用组合保证金。
（3）误区
不是任意多笔期权持仓都能自动享受组合保证金；需要满足合约月份、标的匹配，并且成功申报组合，才会自动减免保证金占用。
（4）实操
构建价差策略时，在券商交易软件提交组合申报；申报成功后可查看降低后的保证金占用，注意组合平仓需要按规则解除组合。
如有需要联系我～
当前我在线
直接联系我
秒答
关注
分享
踩
发布于2026-9-11 15:11 天津
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深王经理：
期权组合保证金可降低备兑开仓、保险策略等策略的资金占用
资深苏经理：
计算时需结合对应组合的合约条款，关注交易所的最新调整规则
9669
电话咨询
咨询
18630917047 
