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您好，
（1）核心结论
权利仓（买方）到期不操作，**不会全部自动作废**，分实值、虚值两种结果，ETF / 股票期权券商执行协议自动行权机制。
（2）分情形拆解
①虚值、平值期权：没有内在价值，到期直接作废，权利金全部亏损。
②实值期权：券商默认尝试自动行权，不是直接作废。
- 认购（看涨）权利仓：账户要有足额可用现金，资金充足，行权成功，T+1 交收拿到标的；现金不足，行权失败，合约直接作废，内在价值全部损失。
- 认沽（看跌）权利仓：账户要有足额对应标的证券；没有足够股票，行权失败，合约作废。
（3）可人工干预
到期日 15:30 行权申报截止前，可以提交**放弃行权指令**，主动取消自动行权，合约到期直接作废；过了时间就无法修改。
（4）实操重要提醒
①想落袋，优先到期日前直接平仓卖出权利仓，避开行权交割校验风险。
②即使是小额实值，资金或证券不满足交割条件，一样会行权失败归零，没有事后补救渠道。
③行权得到的标的，还要遵守 A 股 T+1 交易，拿到后当日不能卖出。
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发布于2026-9-8 11:27 天津
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深刘经理：
期权权利仓到期时，若不行权或行权未成功，合约将自动作废
新湖期货：
需在到期前确认行权条件，根据自身持仓状态决定是否操作
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