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股票
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监管层面没有强制要求高管必须保留固定比例股份，只设置了减持上限。
核心限制：每年减持 ≤ 25%
根据《公司法》及证监会规定，高管在任职期间，每年减持的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%。
· 这是天花板（最多卖多少），不是地板（最少留多少）。
· 计算基数为上年末持有的股份总数。
· 若持股数不超过1000股，可一次性全部减持，不受25%限制。
· 该限制针对直接持股，间接持股通常无强制要求。
离职后还有额外限制
· 离职后半年内：完全不得减持。
· 任期届满前离职：在原任期+届满后6个月内，仍受25%的减持上限约束。
其他减持约束
· 短线交易禁令：买入后6个月内卖出（或反之），收益归公司所有。
· 敏感期禁售：年报/季报公告前等窗口期不得交易。
· 立案调查期间：被立案调查或处罚后未满6个月，不得减持。
总结：规则只限制“最多卖多少”，不要求“最少留多少”。只要每年卖不超过25%，理论上可以把持股慢慢卖光，没有强制保留比例的硬性要求。
发布于13小时前 增城
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限售股解禁后，大股东减持需要遵守哪些核心规则（比例+公告要求）？
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