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操纵证券市场，指行为人通过各种不正当手段，人为影响证券交易价格或交易量，诱导其他投资者交易，以此谋取利益或转嫁风险，属于严重证券违法行为，《证券法》第五十五条明确予以禁止。
典型操纵行为
1、连续交易操纵：单独或者合谋，集中资金、持股优势，联合或者连续买卖，拉抬或者打压股价。控制多个账户大批量持续买入推高股价，高位再分批出货，是最常见操纵手法。
2、约定交易（对倒）：和他人串通，按事先说好的时间、价格互相交易，人为制造虚假成交量，营造股票交易火热假象，误导普通投资者跟风。
3、自买自卖（洗售交易）：在自己实际控制的一组账户之间互相买卖，账户实际权益没有发生转移，单纯做高成交量，制造虚假交投活跃，俗称 “对敲”。
4、虚假申报、频繁撤单（幌骗交易）：不以真实成交为目的，大额挂单封涨停、堆大单，随后快速撤单，欺骗散户跟风，自己反向交易获利。例如涨停板虚假封单、盘口挂大单又迅速撤掉抖音百科。
5、虚假信息操纵：编造、传播虚假重大利好 / 利空消息，诱导散户买卖，行为人提前布局交易。虚构重组、重大订单等信息炒作股价。
6、抢帽子交易（黑嘴操纵）：自媒体、大 V、荐股人员，先低位建好仓位，公开对外推荐股票吸引散户买入，股价拉升后自己卖出兑现收益，做反向交易牟利。
7、控制信息披露节奏操纵：控制上市公司信息发布，选择性发布、拖延、选择性披露利好利空，配合二级市场交易炒作股价。
法律后果
1、行政责任：没收全部违法所得，并处违法所得 1‑10 倍罚款；没有违法所得也可处以高额罚款；可实施市场禁入。即便操纵最后亏损，也可以认定违法并处罚款。
2、民事责任：操纵市场造成其他投资者损失，应当承担民事赔偿。
3、刑事责任：情节严重构成操纵证券、期货市场罪，追究刑事处罚，判处有期徒刑并处罚金。
风险提示：以上仅为投教科普，不构成投资建议。
发布于2026-8-25 11:44 宁波
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