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您好，期权买方拥有行权的权利而非义务，很多情形下会主动选择放弃行权，下面展开拆解
（1）合约到期处于虚值状态
认购期权：标的市场价格低于行权价；认沽期权：标的市场价格高于行权价。此时行权买入或卖出股票会直接产生亏损，放弃行权是最优选择，期权到期自动作废，最大损失就是当初付出的权利金。
（2）行权收益低于行权成本
就算合约小幅实值，行权带来的盈利不足以覆盖行权手续费、交割成本，扣除各项费用后行权收益为负，买方也会放弃行权。
（3）流动性充足，选择二级市场平仓了结
到期之前，如果场内还有交易流动性，多数买方不会等到行权；直接卖出期权合约平仓，提前落袋收益，省去交割股票的繁琐流程。
（4）缺少行权所需配套资产
认购期权行权需要足额现金；认沽期权行权需要账户持有对应数量标的证券。到期时资金或者持仓不足，无法完成交割，只能放弃行权。
（5）实操提示
国内场内 ETF、股票期权，深度实值合约到期会触发自动行权；轻度实值、虚值合约不会自动行权。临近到期日，建议优先平仓，避免遗忘行权造成不必要的损失。
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发布于2026-8-24 21:58 天津
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