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2026量化可转债套利实操——T+0品种的攻守之道

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可转债 T+0

2026量化可转债套利实操——T+0品种的攻守之道

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小鹿量化经理

小鹿量化经理股票

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（1）可转债套利是一种常见的T+0交易策略，适合短线操作与波段获利。

（2）利用正股与可转债的价格差异，进行双向买卖获取价差收益。

（3）需关注市场波动与流动性，及时调整仓位，控制风险。

（4）搭配低佣金账户能提高整体收益，降低交易成本。

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发布于2026-8-18 21:43 三亚

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首席卢经理股票

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量化可转债套利主要基于可转债与正股之间的折溢价机会，以及可转债的日内高频波动。以下是几种常见的量化可转债套利思路：

1. **折价转股套利**：当转债价格低于其转股价值时，理论上存在折价空间。量化程序会实时计算全市场数百只转债的溢价率，一旦发现折价率超过交易成本（含手续费、冲击成本），便会自动执行“买入转债并申请转股”的指令，同时在次日卖出正股锁定利润。

2. **自动化执行**：利用QMT等量化工具，系统可以实时扫描全市场可转债，一旦识别到折价率超过覆盖成本的阈值，自动发起买入指令，并联动自动执行转股操作，大幅减少人工操作的繁琐与疏漏。

3. **风险对冲**：更高级的量化策略还会结合两融，例如在持有转债的同时，融券卖出正股进行风险对冲，从而锁死折价部分的利润。

4. **双低策略**：量化筛选出价格低且溢价率低的转债构建组合，定期轮动。QMT可以实现每日开盘自动扫描全市场500多只转债，根据预设评分模型剔除高价或高溢价品种，实现仓位自动切换。

5. **日内高频策略**：由于转债实行T+0交易且无涨跌幅限制（或限制较宽），量化程序可以利用转债的高频波动，配合极速柜台进行反复收割。

实施量化套利需要依赖像QMT这样具备高速行情和自动报单功能的量化终端，同时需要考虑正股在次日开盘的波动风险，成熟的策略会引入正股的套期保值（如融券卖出正股），实现真正的风险对冲。

以上策略均需依赖专业的量化工具和系统支持，如国金证券提供的QMT和PTrade专业版，支持实时转股溢价率的计算、正股与转债的联动下单等功能。投资者需注意，投资有风险，选择需谨慎。我们是上市券商，欢迎咨询，找我开户佣金极低，欢迎加我。我司可转债万0.5手续费，10万就能开量化的哦

发布于2026-8-19 10:14 深圳