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北交所战略配售限售股份在锁定期内经券商审核允许办理转融券出借，出借期间上市公司派送送转派生股份时，原生配售股份的出借权属维持不变，新派发的送转股份自动归入原股东名下，不会跟随原有股份一并纳入出借标的，这部分新增送转股份处于原生锁定期约束之下，既不能对外出借，也无法提前减持卖出，必须等到原战略配售整体锁定期届满之后，送转股份和原始配售股份同步解除限售。
战略配售股份出借本身只是股份使用权临时转移，所有权依旧归属原战略投资者，锁定期的法定约束不会因为出借行为中断，监管严禁借助转融券出借变相规避锁仓减持限制，所以派生权益股份严格绑定锁定期。出借周期到期之后原始股份归还战略投资者，整体锁仓计时不间断，不会因为阶段性出借缩短锁定期时长。
普通二级市场投资者无需担忧战略配售借出借空砸盘，出借份额存在券商总量管控，且锁定期内核心股本无法实质性减持，送转股份的锁定机制进一步杜绝机构借助股本拆分变相流通抛售，上市初期流通盘供给依旧保持稳定，不会因为转融券出借叠加送转出现大额解禁抛压冲击盘面。
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发布于2026-8-7 23:43 南京
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