“春季躁动”是A股最经典、胜率最高的“日历效应”——它指的是每年1月至3月（尤其是春节前后到两会期间），市场大概率会出现一波普涨行情，仿佛万物复苏的“躁动”。

结合我们刚聊的年底规律，你可以把全年节奏理解为：11-12月是“跨年预热”，1-3月才是“躁动主升浪”。

要理解它，你记住三个关键词：“有钱、有故事、没对手”。

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1. 为什么每年春天都会“躁动”？（三大驱动力）

· 有钱（流动性最宽裕）：银行每年一季度天量放贷（占全年40%以上），且央行通常会在春节前降准或大幅投放货币。市场上“热钱”突然变多，总得找个去处，股市首当其冲。
· 有故事（政策预期拉满）：1-2月地方两会、3月全国两会，密集出台产业扶持政策。市场炒的是“想象中的利好”，比如去年的“新质生产力”、今年的“低空经济”，都是这时候发酵的。
· 没对手（业绩真空期）：年报和一季报截止到4月底才出。1-3月是长达3个月的“业绩盲盒期”，只要没有实锤的利空，故事就无法被证伪，题材股可以尽情翱翔。

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2. 这波行情有什么“固定剧本”？

春季躁动内部也有极其鲜明的风格切换（这和我们上次聊的年底风格刚好相反）：

· 春节前（大盘搭台）：通常由金融、消费、煤炭等大盘蓝筹稳住指数，机构为了排名调仓，倾向于买确定性高的“压舱石”。
· 春节后至两会（小盘唱戏）：这是“躁动”最疯狂的阶段。游资和散户回归，小盘股、科技股、题材股（如计算机、通信、AI）弹性极大。历史上2月是小盘股跑赢大盘股概率最高的月份，胜率高达80%以上。

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3. ⚠️ 最重要的预警：“躁动”之后是“决断”

这是我最想提醒你的：春季躁动本质是“炒预期”，赚的是情绪的钱。 这和我们前几轮讲的“估值”和“基本面”完全不同。

· 行情终结者：每年4月，年报和一季报集中披露，市场从“讲故事”切换回“看数字”。
· 残酷的规律：如果上市公司业绩跟不上股价涨幅，4月往往会出现一波显著的调整，俗称“四月决断”或“春季倒春寒”。

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给你的实战建议：

如果你手头持有小盘题材股，且涨幅已在30%以上：

1. 3月中下旬开始提高警惕，逐步把仓位向有业绩支撑的蓝筹转移。
2. 紧盯4月15日左右的业绩预告，如果持仓股预告爆雷，必须果断离场。

现在正值年初，你手头是跟风炒概念的“题材票”，还是拿着等年报的“价值票”？告诉我，帮你判断这波躁动里是该“贪婪”还是该“谨慎”。

发布于2026-8-7 11:55 增城